跟著十二位傳奇投資大師學習賺錢鐵則(伝説の名投資家１２人に学ぶ儲けの鉄則)＊商業理財類＊～新書推薦！

作者：小泉秀希
譯者：林詠純
出版社：時報出版
出版日期：2016/11/08
語言：繁體中文

ISBN：9789571368054
叢書系列：BIG
規格：平裝/312頁/15x21cm/普通級/單色印刷/初版
出版地：台灣
本書分類：商業理財>投資理財>股票／證券

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前言│想在股市成功，需要的不是「聰明的頭腦」，而是「合理的思考」

這句話出自於華倫．巴菲特。

巴菲特以打工的薪水作為本金開始投資，生涯累積了多達五兆日圓的個人資產，可說是史上績效最高的投資者！

這樣的巴菲特卻斬釘截鐵地說，在股票市場上能否成功，與頭腦好壞無關。

的確，世界上投資失敗的聰明人比比皆是。實際上也有許多醫生、律師、會計師、教師投資股票失敗的例子。

過去也曾發生過基金破產事件是由諾貝爾經濟學獎得主操盤；而發現地心引力的牛頓，也曾因為股市泡沫化損失了鉅額資產，換算成現在金額將近一億日圓。由此可知，人類最高智能在投資時也不見得靈光。

如果想在投資上獲得成功，比起這些智能，更需要的其實是「合理的思考」。

那麼，什麼是合理的思考？

合理的思考很難嗎？

一點也不。巴菲特認為合理的思考非常簡單，簡單到連大學的財經課都不教，「因為過於簡單的課程內容，有損大學教師的權威」。

所謂的合理，就是合乎道理。

換句話說，若仔細聆聽其內容，會令人忍不住附和，覺得「原來如此」。

巴菲特表示，所謂合理的投資法，就是每個人聽到都會點頭稱是，且能夠實際應用的投資法。

接下來的章節將會介紹這些傳奇投資大師的言行。他們的手法與思考方式，其實都非常單純，了解之後必然會令人覺得「原來如此」。

單純且合理。

這正是這些獲得非凡成就大師的共通點。

複雜難懂的方法乍看之下或許讓人覺得厲害，但實際上可能包含許多不太合理的部分。

我不是說複雜就不行，只要合理，單純也好複雜也好都無所謂。但相比之下，單純且合理的方法比較有效率，而這也是許多投資大師的結論。

▍首先要注意避開尾端風險

那麼，投資的「合理性」指的是什麼呢？

具體來說就是：

❶避開「尾端風險（tail risk）」

❷反覆「比較風險與報酬做出明顯有利的選擇」

所謂尾端風險指的是「這種風險雖然極少發生，然而一旦發生，就會造成無法挽回的傷害」。

舉例來說，死亡車禍就是一種尾端風險。即使超速飆車也很少發生事故，然而一旦發生，就必須承受難以挽回的悲慘結果。所以能夠合理思考的駕駛人，無論如何趕時間，也都會遵守速限，並確保足夠的安全距離。

而投資的尾端風險，最容易發生在承擔過多風險的時候。