人人都能學會存股（全圖解）[Ren Ren Dou Neng Xue Hui Cun Gu （ Quan Tu Jie ）]＊商業理財類＊暢銷書榜～推薦！

作者：智富編輯部
出版社：Smart智富
出版日期：2017/01/25
語言：繁體中文

ISBN：9789867283825
規格：平裝/200頁/17x23cm/普通級/全彩印刷/初版
出版地：台灣
本書分類：商業理財>投資理財>股票／證券

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想要當一個長期的存股投資人，「股利政策」是觀察一家公司是否值得納入存股名單時絕對不可錯過的重點。因為透過瞭解一家公司長期的股利政策，不僅可以一窺這個公司營運的穩定度以及對待股東的態度，更重要的是，「股利」關乎的正是對存股族來說最重要的現金流來源。

所謂股利，簡單來說，其實就是公司將每年所賺到的盈餘，在隔年再分配給股東的紅利，可以分為「現金股利」以及「股票股利」兩種（詳見圖1），也就是「配息」與「配股」。又因為存股最主要的目的就是希望能夠得到穩定的現金流，因此在以上兩種股利之中，投資人又應該先將目光聚焦在「現金股利」的配發上，因為只有現金股利才是投資人每年真正可以拿到手上的現金。

除了現金股利之外，「現金股利發放率」，或稱「配息率」也是股利政策中的重點。股利的來源為公司每年的盈餘分配，而現金股利發放率也就是指盈餘中有多少比例用以作為現金股利發放。

一般來說，一家公司的現金股利發放率愈高，就代表公司現金愈充足、營運愈穩定，就財務安全角度而言，也是相對可靠的公司。反之，若是公司配發的現金股利發放率偏低，代表此公司營運並未進入穩定期。對於追求穩定現金流的存股投資人而言，就不是理想的存股標的。

那麼什麼樣的股利政策才是適合作為存股的好政策呢？主要有以下3個觀察點：

第一、現金股利最好能夠穩定或向上成長

作為理想的存股標，現金股利一定要能穩定且持續的發放。穩定發放的現金股利，除了代表公司營運穩定、財務可靠之外，更重要的是，對存股投資人而言，穩定的現金股利發放也就代表穩定的現金流，因此若是企業的現金股利發放水準能夠具有一定程度的可預測性，對於投資人在財務規劃上也就更為有利。

而最為理想的存股標的，就是現金股利不止每年穩定發放，還能夠緩步成長。因為現金股利能夠長期持續向上成長的公司，不僅代表投資人每年實際能夠拿到的現金越來越多，能夠戰勝通膨壓力，更代表企業基本面的強勁，營收跟現金流都在成長，也能將盈餘擴大回饋給股東。

這樣的公司也是股神巴菲特(Warren Buffet)最為肯定且認同的投資標的，其長期持有的投資代表作之一----可口可樂（Coca-Cola；股號：KO）股利已經持續發放且穩定成長長達54年。