你也可以成為股市天才(You Can Be a Stock Market Genius)＊商業理財類＊暢銷書榜～推薦！

作者：Joel Greenblatt
譯者：黃嘉斌
出版社：寰宇
出版日期：2015/09/21
語言：繁體中文

ISBN：9789866320873
叢書系列：投資策略
規格：平裝/240頁/15x21cm/普通級/單色印刷/初版
出版地：台灣
本書分類：商業理財>投資理財>股票／證券

【Preview】內容預覽/連載/試閱PDF下載

第一章

通往成功致富之路

如果光靠一本書，就能教導各位在股票市場賺大錢，那顯然不太合理。各位所面對的，是控制著數十億資產的投資組合經理人，還有無數取得MBA學位的專家，各位想想，自己還能有多少機會呢？不久之前才拿幾百塊錢買下這本書的你，與那些傢伙之間的競爭，看起來實在不怎麼公平。

沒錯，確實不公平。那些高不可攀的華爾街基金經理人，以及自命不凡的MBA學者，他們根本就沒什麼機會，能與各位或本書相抗衡。這倒不是因為各位將在本書找到什麼神秘公式，本書也不是什麼保證成功的秘笈，但各位只要願意投入合理的時間和精力，就有很好的機會在股票市場中贏得成功，甚至賺取財富。

好吧！關鍵在哪裡呢？如果那麼簡單的話，為何不是那些MBA與專業玩家把你打得滿地找牙？他們也投入了不少時間和精力，而且他們即使不是最厲害的科學家，起碼也不是村夫白痴，不是嗎？

這聽起來或許有點奇怪，但箇中並沒有什麼花俏之處。關於這個看似矛盾的問題——你為何有潛力擊潰那些所謂的「專家」——答案就在於學術界所倡導的理論、華爾街的內在運作方式，還有我親家們週末的消遣活動之中。

首先讓我們來看看，各位在教育背景方面的好消息：簡言之，你的目標如果是擊敗市場，那麼取得頂尖學府的MBA或博士學位，基本上是沒有什麼用處的。這應該算是個好消息，前提是各位還沒有在商學院裡花費無數時間和金錢，一心想藉此追求股票市場的成功。事實上，大多數學術理論的基本主張是：除了仰賴運氣之外，任何人都不可能穩定擊敗市場。

這套理論通常被稱之為效率市場（efficient-market）理論，或隨機漫步（random-walk）理論。根據這套理論的說法，任何特定的上市公司，都有無數投資人和分析師研究其所有的公開資訊，然後透過決策與買賣行為，決定出「正確的」交易價格。所以，股票基本上都是透過有效率的方式決定其價格，因此任何人都無法穩定找到價格便宜的股票，投資人的績效表現也不可能長期勝過大盤指數。雖然學術界也曾談到一些例外情況（譬如：一月效應、小規模效應或低本益比策略），但這些「足以擊敗市場」的策略在扣除稅金和交易成本之後，也都會變得無關緊要、效果短暫。